Crediti verso la Pubblica Amministrazione

Crediti verso la Pubblica Amministrazione

UniCredit Credit Management Bank, nell'ambito di quanto previsto dall'art. 9, comma 3 bis della Legge 2/2009 e successive modifiche, ha ideato un servizio dedicato alle imprese fornitrici della PA diretto a valorizzare l'intero portafoglio crediti dell'impresa tramite un miglioramento dei tempi di incasso dei crediti commerciali e un pronto smobilizzo dei crediti vantati verso la PA, purchè certificati dall'Ente locale ma non ancora liquidati dall' Amministrazione competente.
L'impresa interessata sottoscrive con UniCredit Credit Management Bank un contratto in cui dà mandato alla Banca di gestire tutte le attività di gestione, a fini di recupero, dei crediti conferiti dall'impresa mandante con espressa previsione della possibilità di cedere pro soluto alla Banca e/o a terzi i crediti scaduti vantati verso Regioni, Provincie, ASL in applicazione a quanto statuito dall'art. 9, comma 3 bis.

A tal riguardo UniCredit Credit Management Bank sta stipulando con gli Enti locali, su tutto il territorio nazionale, Convenzioni, Accordi e Protocolli di Impresa al fine di agevolare le imprese fornitrici ad ottenere la certificazione delle proprie spettanze.

Da Claudio D'Auria: L’IMPATTO SUI RICAVI E SULL’EQUILIBRIO GESTIONALE DEI CONFIDI DERIVANTE DALL’ADOZIONE DEI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI

Da Claudio D'Auria, esperto in materia di Confidi e consulente di numerosi 107, ricevo il lavoro seguente reperibile presso il seguente link:

L'IMPATTO SUI RICAVI E SULL'EQUILIBRIO GESTIONALE DEI CONFIDI DERIVANTE DALL'ADOZIONE DEI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI

L'¦impatto degli IAS/IFRS nel mondo confidi ha suscitato un ampio dibattito, in particolare, sul principio di competenza economica sul calcolo dei ricavi derivanti dalle commissioni. Spesso, pero, la discussione e risultata parziale, in quanto e stata ampiamente affrontata la parte riguardante i ricavi, mentre non e stata considerata nel dettaglio quella riguardante il valore delle esposizioni, le rettifiche e gli accantonamenti.

Questo articolo intende fornire alcuni elementi chiarificatori su un punto a nostro avviso fondamentale per i confidi iscritti nell'elenco speciale ex art. 107 del TUB: le opportunita offerte dalle possibili soluzioni nella gestione delle commissioni dei crediti di firma.

In primo luogo, occorre avere presente che il principio contabile IAS 39 di fatto rimanda ai principi IAS 18 e 37 nella valutazione dei ricavi derivanti dall¡¦attivita di garanzia, i quali non sono omogeneamente valutati da parte delle societa di consulenza e di revisione.

Notevoli sono le divergenze relative alle interpretazioni contabili che derivano da una conoscenza non specifica di un settore prevalentemente nuovo di applicazione dei principi IAS/IFRS nel cui ambito risulta spesso carente una visione d¡¦insieme, e, soprattutto, una visione completa del corretto comportamento che dovrebbero assumere gli operatori sul mercato delle garanzie.

Per comprendere meglio gli aspetti tecnici di natura contabile, occorre soffermare prima l'attenzione sull'aspetto del pricing delle garanzie.

Il pricing dei crediti di firma e il risultato di un insieme di variabili economiche (perdite attese (1), perdite inattese, costi di organizzazione e struttura), principi mutualistici e rapporto con i prezzi di mercato. Il prezzo delle garanzie rappresenta una leva sulla quale i confidi possono agire solo parzialmente (ruolo di price taker).

Entrando nel merito della contabilizzazione dei ricavi, occorre aver presente che la Banca d'Italia ha stabilito che "le commissioni attive percepite sulle garanzie rilasciate vanno rilevate, al netto della quota che rappresenta il recupero dei costi sostenuti nell¡¦esercizio di emissione, nel conto economico pro rata temporis tenuto conto della durata e del valore residuo delle garanzie stesse" (2), stabilendo pertanto l'applicazione del principio di competenza, indipendentemente dalla data dell'incasso. I confidi vigilati si sono adeguati a tale regola, derivante dall'applicazione dei principi contabili internazionali con due formule cui si associano effetti assai differenti:

„h l¡¦incasso una tantum delle commissioni, che viene poi attribuito su piu esercizi mediante risconti passivi;

„h la rateizzazione dell'incasso delle commissioni, facendo coincidere contabilmente le attribuzioni per cassa con quelle per competenza.

(1) Nelle perdite attese, in alcuni casi, bisogna tener presente della componente contributiva di origine pubblica.

(2) Cfr. Banca d'Italia, Istruzioni per la redazione dei bilanci degli Intermediari finanziari iscritti nell¡¦Elenco speciale, degli Istituti di moneta elettronica (IMEL), delle Societa di gestione del risparmio (SGR) e delle Societa di intermediazione mobiliare (SIM), 16 dicembre 2009, Capitolo 2 (parte Generale).

I soggetti che hanno mantenuto una politica di incassi una tantum devono confrontarsi con il principio di competenza economica in sede di registrazione contabile delle commissioni percepite. Quindi per il confidi, l'effetto di cassa e immediato, mentre contabilmente i ricavi vengono attribuiti seguendo il principio di competenza economica (pro rata temporis).

Totalmente differente e l¡¦impatto per chi ha optato sulla rateizzazione del premio di garanzia; mediante la rateizzazione dei ricavi, i confidi vanno incontro alle esigenze dei soci in uno sforzo mutualistico che, pero, deve essere attentamente valutato alla luce della maggiore rischiosita connessa con tale modalita operativa: infatti, la rateizzazione delle commissione aumenta la probabilita che si verifichino perdite per il confidi, qualora il default dell'impresa si verifichi prima che il pagamento delle commissioni si sia completato. Tale maggior rischio dovrebbe quindi venire incorporato nello schema del pricing con una commissione complessiva piu elevata rispetto al caso in cui si applichi lo schema dell'incasso della commissione una tantum.

Nei confidi vigilati avviene sovente che venga trascurato l¡¦impatto che ha la modalita di incasso delle commissioni sia per quanto concerne il valore residuo delle esposizioni sia per cio che riguarda le politiche di accantonamento. Una corretta modalita operativa deve infatti tenere conto sia del valore atteso della singola operazione (e, quindi, della perdita attesa della medesima) sia di un corretto monitoraggio dell'eventuale deterioramento (probability of default) mediante opportuni accantonamenti specifici.

Se, quindi, e dal prezzo e dalle modalita con cui questo viene incassato che derivano le politiche di gestione della perdita attesa e degli accantonamenti, l¡¦equilibrio dei confidi risulta profondamente influenzato da come tali politiche vengono concretamente poste in essere.

COMMISIONI UNA TANTUM

E il metodo attualmente piu utilizzato, ma spesso non applicato con piena consapevolezza degli effetti contabili. Infatti gia nel momento in cui viene calcolata la parte della commissione da incassare e quella da rimandare al futuro si rischia di non considerare fattori importati che possono implicare una non corretta valutazione del risconto passivo.

I vantaggi offerti da tale metodo sono:

„h incasso della commissione svincolato dall¡¦andamento del rapporto;

„h ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦.

Incassare il premio in un¡¦unica tranche nella fase iniziale del rapporto fornisce vantaggi in termini di minor rischio rispetto al ricorso alla rateizzazione, ma implica la successiva attribuzione delle commissioni sull'intera durata dell'operazione. La finalita generale del principio di competenza economica e infatti quella di evitare che emergano utili su un'operazione che ancora non si e conclusa e che quindi e in grado di poter ancora generare perdite (3).

Per valutare al meglio la rischiosita di un confidi che opera mediante incassi una tantum risulta necessario procedere a effettuare accantonamenti sui flussi erogati (accantonamento sulle posizioni in bonis).

Nella prassi, spesso, viene presa in considerazione la necessita di procedere ad accantonamenti solo quando il rapporto sottostante entra in una fase di deterioramento (scaduto, incaglio, sofferenza).

(3) IAS 18, paragrafo 27: "Durante le prime fasi dell¡¦operazione, succede spesso che il risultato dell¡¦operazione stessa non possa essere attendibilmente stimato. Tuttavia, puo essere probabile che l¡¦impresa recuperera i costi sostenuti per l¡¦operazione. Percio, i ricavi sono rilevati solo fino all¡¦ammontare dei costi sostenuti che si prevede saranno recuperati. Se il risultato dell¡¦operazione non puo essere stimato attendibilmente non si possono rilevare utili".

Il ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦ permette, nel caso in cui si palesi un deterioramento dell¡¦esposizione, di procedere anticipatamente a utilizzare i risconti passivi per effettuare i necessari accantonamenti specifici. Cio presuppone una intensa attivita di monitoraggio delle esposizioni. Infatti, quando l¡¦esposizione, a giudizio del confidi, migra dallo status in bonis verso un grado di deterioramento la perdita attesa sull¡¦attivita aumenta determinando la necessita di una rettifica di valore; analogamente, l'accantonamento dovrebbe aumentare qualora lo status del rapporto migri da un livello di deterioramento a un altro, cui viene associata una maggiore perdita attesa.

Solitamente quando un¡¦esposizione per cassa ha un valore piu basso questa deve essere rettificata; nel caso di un'esposizione ¡¥¡¥fuori bilancio¡¦¡¦ come un credito di firma risulta sufficiente un accantonamento (4).

L¡¦utilizzo del ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦ e avvalorato dalla Circolare 217 della Banca d¡¦Italia che esplicita il ricorso alla compensazione sui risconti in sede di accantonamento per i crediti di firma (5).

Il punto fondamentale e che il ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦ ammette l¡¦anticipazione dei risconti passivi per effettuare gli accantonamenti specifici, sia quando l¡¦attivita migra a un grado di deterioramento maggiore per effettuare la copertura necessaria, sia per coprire il rischio sull¡¦attivita in bonis, avendo presente comunque che l¡¦accantonamento su un'operazione in bonis non deve coprire tutta la perdita attesa, ma una parte di quest¡¦ultima. Affrontare il rischio gia in sede di erogazione ¡V mediante una opportuna politica di accantonamenti ¡V e un comportamento a piu riprese richiesto dalla Banca d¡¦Italia, ma che allo stadio attuale molti confidi non hanno colto.

Tecnicamente il ragionamento sopra esposto evidenzia un elemento che puo influenzare l¡¦equilibrio economico dei confidi; se la prassi corretta e quella di imputare gia in sede di determinazione del prezzo una quota a copertura del rischio (gli accantonamenti), il mantenimento di un prezzo non adeguato che sfrutti il rinvio al futuro dei risconti passivi per effettuare gli accantonamenti (¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦), determina un calcolo non corretto del prezzo di equilibrio della garanzia (6).

Quindi, alla luce di quanto sopra si potrebbe definire il ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦ come la sintesi tra la contabilita e la gestione del rischio. In realta il ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦ e un concetto che emerge dall¡¦attivita di monitoraggio del valore della garanzie; infatti, quando il valore della garanzia si deteriora aumenta la probabilita che si verifichi una escussione (e diminuisce la durata attesa del rapporto), (7) rendendo percio necessario un accantonamento maggiore per coprire il nuovo maggior rischio da fronteggiare.

(4) Cfr. Banca d'Italia, Istruzioni per la redazione dei bilanci degli Intermediari finanziari iscritti nell¡¦Elenco speciale, degli Istituti di moneta elettronica (IMEL), delle Societa di gestione del risparmio (SGR) e delle Societa di intermediazione mobiliare (SIM), 16 dicembre 2009, Capitolo I, Principi generali: "Le rettifiche di valore consistono nella svalutazione o nell¡¦ammortamento delle attivita diverse da quelle valutate al fair value con iscrizione delle variazioni di valore nel conto economico. Rientrano convenzionalmente in tale nozione anche gli accantonamenti effettuati a fronte di garanzie rilasciate o di impegni a erogare fondi assunti nei confronti di terzi. Le riprese di valore consistono nel ripristino di valore delle attivita, delle garanzie rilasciate e degli impegni precedentemente svalutati".

(5) Circolare Banca d¡¦Italia n. 217 del 5 agosto 1996, Sezione IV, sottosezione II.

(6) Cfr. Banca d'Italia, Istruzioni per la redazione dei bilanci degli Intermediari finanziari iscritti nell¡¦Elenco speciale, degli Istituti di moneta elettronica (IMEL), delle Societa di gestione del risparmio (SGR) e delle Societa di intermediazione mobiliare (SIM), 16 dicembre 2009, capitolo II, Il bilancio dell¡¦impresa: "Le commissioni attive percepite sulle garanzie vanno rilevate, al netto della quota che rappresenta il recupero dei costi sostenuti nell¡¦esercizio di emissione, nel conto economico ¡¥¡¥pro rata temporis¡¦¡¦ tenuto conto della durata e del valore residuo delle garanzie stesse. Le eventuali perdite e rettifiche di valore registrate su tali garanzie vanno ricondotte alla voce ¡¥¡¥rettifiche di valore nette per deterioramento¡¦¡¦.

(7) Nello studio delle esposizioni anomale si nota come una esposizione una volta uscita dallo status in bonis ha una vita media sempre piu bassa all¡¦aumentare del grado di deterioramento.

COMMISSIONI A RATE

Per i confidi che optano per l'incasso rateale della commissione il prezzo della garanzia dovrebbe tenere conto anche del rischio di non riuscire a incassare una parte del premio, evento spesso antecedente la stessa escussione (8).

I vantaggi derivanti dall'incasso rateizzato della commissione sono:

„h maggior grado di mutualismo, in ragione del minor impatto dei costi;

„h potenziale maggior utilizzo della leva prezzo.

L'incasso rateale permette dunque di far percepire ai soci/clienti un prezzo dell¡¦operazione minore e di far raggiungere al confidi un maggior grado di mutualismo; resta, peraltro, la necessita di considerare in sede di pricing il maggior rischio che comporta questa modalita. Il maggiore rischio derivante dalla rateizzazione va considerato per tutte le rate, determinando un incremento della commissione complessiva.

Il premio per il rischio se ben calcolato e, soprattutto, se ben spiegato ai soci che comunque hanno un vantaggio nel pagamento rateale della commissione, potrebbe far aumentare i ricavi del confidi.

La rateizzazione delle commissioni e un metodo meno diffuso tra i confidi vigilati, in quanto per molti risulta eccessivamente complesso. Esiste un evidente trade off tra i vantaggi per il cliente e i maggiori rischi per il confidi, rischio cresce quanto piu si riduce il periodo di tempo che va dall'erogazione all'escussione della garanzia (9).

Autore: Lorenzo Marconi

(8) I due rischi, mancata percezione di parte della commissione e perdita da escussione della garanzia, sono correlati in maniera fortemente positiva tra loro.

(9) E possibile anche costruire un sistema di incassi a rate decrescenti che rappresenta una soluzione mista tra il metodo una tantum e il metodo ¡¥¡¥a rate¡¦¡¦. Infatti le rate decrescenti permettono di ridurre l¡¦impatto percepito dai clienti mantenendo la leva decisionale sul prezzo e determina una minore necessita di ricorrere al ¡¥¡¥principio di compensazione¡¦¡¦.

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L'inkiesta shock: il Fondo a garanzia delle Pmi in realtà aiuta le banche

Uno dei punti fondamentali della manovra riguarda l’aumento della dotazione del Fondo del ministero dello Sviluppo economico a garanzia delle Pmi, effettuato attraverso la riduzione della percentuale di patrimonio a copertura dei rischi: tramite cioè un aumento della leva finanziaria. Ma uno strumento nato per favorire le piccole imprese rischia di garantire solo le banche, scaricando costi e rischi sulla collettività. È uno dei punti fondamentali della nuova manovra, ma rischia di agevolare un destinatario diverso da quello dichiarato. Nel corso della sua presentazione alle Camere, illustrando l’ampliamento del fondo di garanzia per le Pmi, il premier Mario Monti ha spiegato che il nuovo strumento permetterà «un credito di oltre 20 miliardi alle piccole e medie imprese che altrimenti non avrebbero accesso al credito».  

«La dotazione del Fondo di garanzia a favore delle piccole e medie imprese […] è incrementata di 400 milioni di euro annui per ciascuno degli anni 2012, 2013 e 2014». Se il fondo riduce l’assorbimento di patrimonio a copertura del rischio dall’8 al 6%, il moltiplicatore della leva arriva a 20 volte, quindi la sua potenza di fuoco – da una base di 900 milioni – sale a quota 20 miliardi. Una cifra considerevole, guardando i ultimi numeri del salvagente per le Pmi gestito dal Mediocredito centrale: al 31 ottobre 2011 (ultimi dati disponibili) i finanziamenti attivati erano pari a 7,3 miliardi di euro a fronte di garanzie per 3,9 miliardi. Cifre in crescita rispetto a fine 2010, anno in cui il fondo ha garantito operazioni per 5,2 miliardi di euro su 9 totali, di cui il 53% come controgaranzia e il 46% a garanzia diretta. La gran parte delle quali, rispettivamente 54% e 30%, è andato ai comparti dell’industria e del commercio.

Più che aiutare le imprese con un rating medio-basso, «che altrimenti non avrebbero accesso al credito», il rischio è che il fondo del ministero guidato dall’ex banchiere Corrado Passera vada invece a favorire le banche in termini di risparmi sugli accantonamenti a fronte di prestiti erogati tanto con la garanzia diretta del fondo, quanto con la controgaranzia sui Confidi. Per gli istituti di credito la raccolta sull’interbancario è diventata molto difficile, come dimostrano i record quasi giornalieri dei depositi presso la Bce, e i tassi ai quali si eroga credito, quando i rendimenti dei titoli di Stato superano il 6%, sfiorano il 10 per cento. Per gli istituti di credito, quindi, avere una garanzia del 50% su finanziamenti e fidejussioni è una boccata d’ossigeno, soprattutto quando sono le imprese in buona salute a rivolgersi ai Confidi, per spuntare migliori condizioni sui propri investimenti.

È la situazione fotografata dal responsabile crediti di una cassa di risparmio emiliana, area ad alto tasso di “piccoli”, che con la promessa dell’anonimato spiega: «Da agosto in poi è cambiato tutto. Ad esempio per un prestito chirografario a 5 mesi, non avendo visibilità, le banche chiedono una garanzia del 50% ai Confidi. Un vantaggio anche nei confronti delle imprese il cui margine operativo lordo rischia di venire erosi dagli oneri finanziari. Avere la garanzia di un consorzio su un fido a 3 o 4 anni evita di ridurre la cassa e quindi incide meno sul rating dell’impresa presso la centrale rischi». 

Per gli istituti di credito il fondo del ministero di via Veneto è ancora più conveniente: il 99,5% delle imprese (al 31 ottobre scorso) hanno avuto accesso al credito senza prestare garanzie reali sull’importo medio garantito, pari a 82mila euro su un finanziamento medio attivato di 153.800 euro. Secondo un paper di Corrado Baldinelli, capo vicario del Servizio supervisione intermediari specializzati di Bankitalia, pubblicato a inizio 2011: «Nel corso del 2010, l’operatività del Fondo attraverso lo strumento della “garanzia diretta” è considerevolmente aumentata (+113%): in termini di importi garantiti, la sua incidenza si è attestata al 57% del totale delle garanzie rilasciate; il complemento a 100 è rappresentato dalle controgaranzie accordate ai confidi (dati al 30.10.2010)».

La garanzia diretta copre dal 60 all’85% (e può arrivare al 90% sulla copertura della controgaranzia per i Confidi) massimo dell’erogazione a fronte di un accantonamento mediamente al 10 per cento. Per il dirigente di Palazzo Koch, l’incremento del ricorso al fondo è dovuto al riconoscimento della garanzia di Stato in ultima istanza, derivante dai provvedimenti anti-crisi del 2008. Tuttavia, se come scrive Baldinelli «oltre l’88% degli interventi del Fondo ha sovvenuto esigenze di liquidità e non di investimento, intervenendo quindi ampiamente su precedenti situazioni debitorie», l’abbassamento dell’accantonamento a copertura del rischio, per liberare risorse, aumenta i rischi per lo Stato stesso, visto che più del 67% delle domande accolte dal fondo proviene da microimprese, quindi potenzialmente problematiche alla luce dell’innalzamento del capitale di base imposto dalle regole di Basilea III. 

Nel novembre 2009, in seguito all’aggravarsi della crisi economica, il salvagente del ministero ha ricalcolato i propri criteri di accesso, elevando dal 15 a 25% il tetto per garantire il fatturato dell’ultimo bilancio approvato, per le operazioni della durata inferiore ai 36 mesi. Il dato che fa più riflettere è che da gennaio a ottobre la quasi totalità delle richieste (80,7%) di garanzia è avvenuta a fronte di esigenze di liquidità. Un dato che la dice lunga sulle dimensioni del credit crunch. Abbassando l’accantonamento dall’8 al 6%, quindi, la leva passa da 12,5 a 16 volte. Ciò significa che la collettività si prende più rischi, mentre per le banche la garanzia rimane la stessa, in quanto lo Stato, secondo i provvedimenti adottati nel 2008, rimane il garante di ultima istanza. L’effetto collaterale di avere come ministro l’ex uomo forte della principale banca italiana.  

antonio.vanuzzo@linkiesta.it

Decreto Salva Italia  G. U. 6/12/2011

Di seguito gli articoli di maggiore interesse per le società finanziarie

Art. 11 Emersione di base imponibile – Dal 1° gennaio 2012 gli operatori finanziari devono comunicare periodicamente all’anagrafe tutte le movimentazioni che hanno interessato i rapporti, ed ogni informazione relativa, necessaria per i controlli fiscali, nonché l’importo delle operazioni medesime. Detti dati saranno  utilizzati anche per l’individuazione dei contribuenti a maggior rischio di evasione da sottoporre a controllo. Le modalità di comunicazione verranno rese pubbliche con provvedimento del direttore dell’Agenzia delle Entrate, sentite le associazioni di categoria.

Art. 12 Riduzione del limite per la tracciabilità dei pagamenti a 1.000 euro e contrasto all’uso del contante - Il DL Salva Italia ha nuovamente rivisto l’art. 49 del D.Lgs. n. 231/2007 apportando novità nei limiti previsti per l’utilizzo di denaro contante, assegni “liberi” e libretti al portatore. Per effetto della modifica introdotta dall’art. 12 (“le limitazioni all’uso del contante e dei titoli al portatore, di cui all’articolo 49, commi 1, 5, 8, 12 e 13, del decreto legislativo 21 novembre 2007, n. 231, sono adeguate all’importo di euro mille”) a far data da ieri 6 dicembre 2011 è vietato il trasferimento di denaro contante o di libretti di deposito bancari/postali al portatore o di titoli al portatore in euro o in valuta estera, effettuato a qualsiasi titolo tra soggetti diversi, quando il valore oggetto di trasferimento è complessivamente pari o superiore a 1.000 euro. Il divieto riguarda complessivamente il valore oggetto di trasferimento e lo stesso trasferimento è vietato anche quando è effettuato con più pagamenti inferiori alla soglia che appaiono artificiosamente frazionati.

Afin, in considerazione delle differenti interpretazioni sulla entrata in vigore di detta norma  fornite dagli organi di stampa, ha provveduto ad interpellare su questa delicata questione il Ministero del Finanze, Dipartimento del Tesoro, che ha confermato la decorrenza dei nuovi limiti per l’utilizzo del contante, ossia 999,99 euro da ieri,  6 dicembre 2011.

Art. 36 Tutela della concorrenza e partecipazioni personali incrociate nei mercati del credito e finanziari - La disposizione di cui all’art. 36 è volta a migliorare la concorrenza tra le imprese operanti nel settore assicurativo, finanziario e creditizio, vietando ai titolari di cariche negli organi gestionali, di sorveglianza e di controllo e ai vertici delle strutture organizzative di imprese operanti nei in detti mercati, di assumere incarichi in imprese tra loro concorrenti o controllate. Ai fini del divieto previsto al comma 1, si intendono concorrenti le imprese o i gruppi di imprese tra i quali non vi sono rapporti di controllo ai sensi dell’art. 7 della legge 10 ottobre 1990, n. 287 e che operano nei medesimi mercati del prodotto e geografici.

dal blog di Luca Erzegovesi

dal blog di Luca Erzegovesi 

Manovra Monti: interventi sul Fondo centrale di garanzia. Le mie riflessioni.

In attesa di disporre del testo integrale del decreto sulle misure urgenti, commento quanto riportato in questo articolo di Fotina sul Sole 24 ore in materia di Fondo centrale e incentivi creditizi. link art. 39
Il Ministro Corrado Passera ha annunciato in conferenza stampa ieri il rifinanziamento del Fondo per 300 milioni (che ritengo revochi il taglio di 340 milioni disposto dal precedente Governo, vero?).
Si abbassa la percentuale di accantonamento minimo sulle esposizioni garantite al 6% (nella prassi fino al 2010 era superiore al 12%, l'anno scorso era già stata ridotta al 10% circa). Nel caso delle medie imprese, l'importo massimo garantito sale a 2,5 milioni (come già previsto per le operazioni al Sud coperte da fondi PON-POI, vedipost). Il Fondo deve però riservare almeno l'80% delle esposizioni garantite alle piccole imprese, con esposizioni unitarie inferiori a 500.000 euro.
Inoltre, si ammette la possibilità di concedere finanziamenti agevolati sotto qualsiasi forma a favore delle Pmi ammesse alla garanzia su sezioni riservate del Fondo cofinanziate con fondi comunitari. Con il costo del credito alle stelle, si vuole così attivare una leva di calmieramento aggiuntiva: la garanzia non basta più a tenere giù gli spread applicati alla clientela, per i noti problemi di costo del funding. Sulla stessa linea si stanno muovendo alcuni enti locali, come la Provincia di Trento.
In una bozza del decreto che un gentile visitatore mi ha trasmesso sabato, ho letto anche una norma che droga alla legge 326/2003 art. 13 (legge quadro sui confidi) consentendo la partecipazione al capitale di imprese non finanziarie di grandi dimensioni e altri enti pubblici e privati a condizione che il controllo rimanga nelle mani dei soci naturali, ovvero di piccoli e medi imprenditori. E' il rimedio invocato dai maggiori confidi industriali (ma non solo) per sopperire alla carenza di mezzi patrimoniali. Non ho capito se tra gli "enti privati" ammissibili rientrino anche le banche.
Inoltre, si dovrebbe dare il via a una revisione/razionalizzazione del listino delle commissioni applicate. Altra novità annunciata nei mesi scorsi, la possibilità per il fondo di garantire portafogli di esposizioni con tecniche di tranching.
Per completare l'attuazione di quanto sopra, servirà una fila di decreti del MiSE presi di concerto con il MEF.
Così completato, il decreto recepisce le istanze espresse dalle associazioni di settore, e in particolare da Federconfidi. Pone le premesse per dare continuità alle erogazioni del Fondo nel 2012. Mi preoccupa la riduzione al 6% della quota di accantonamento: è una decisione presa nel momento della verità, due anni dopo la forte crescita nel 2009-2010 della massa garantita per mutui liquidità. Nel 2012 continueranno ad affluire domande per fidi di cassa e consolidamenti. Il flusso di sofferenze rimane alto, come dicono i dati di Centrale Rischi degli ultimi mesi. Con l'aumento degli importi massimi unitari, aumenterà anche la concentrazione del rischio.
Mi auguro che al MiSE, con l'assistenza del Gestore, abbiano valutato l'impatto sulla solvibilità "per cassa" del Fondo di questo abbassamento degli standard. Non vorrei che si fosse azionata la leva sui fondi stanziati senza pensare alla loro adeguatezza oppure (ancora peggio) contando sul tempestivo rabbocco da parte dello Stato, che (non dimentichiamolo) ha messo la sua firma di garante di ultima istanza sulle obbligazioni del Fondo assunte dal 2009 in poi. Non mi sembra il caso, nella manovra di un governo che ha il compito di riguadagnare credibilità. Se si cede sul fronte della trasparenza nell'apprezzamento dei rischi di portafoglio, ci diamo la zappa sui piedi, è solo questione di tempo. Ripassiamo la lezione delle CDO subprime, Fannie Mae e Freddie Mac.
[aggiunta 6 dicembre: nella bozza di decreto uscita oggi sul Sole 24 ore non si dispone l'abbassamento del coefficiente di accantonamento, ma soltanto la possibilità di variarlo con Decreto del MiSe d'intesa col MEF]
Consentitemi una riflessione più ampia: anche con questo intervento, che pure rimette i confidi in condizione migliori per lavorare nei prossimi messi, non si affronta nessuno dei problemi strutturali del settore. Aprendo il capitale agli enti pubblici e (forse) alle banche, si dovrebbero superare le contrapposizioni tra confidi, regioni, finanziarie regionali, Camere di commercio andando verso un'unica rete di erogazione integrata. Ho i miei dubbi che questo possa accadere in modo fluido, stante l'eterogeneità del sistema confidi nelle varie regioni. E' probabile che lo sblocco dei requisiti per l'ammissione a socio sia utilizzata in casi particolari per risolvere casi di sottocapitalizzazione. Smentitemi e mi farete contento.
Anche eventuali alleanze più stringenti tra banche e confidi non risolvono il problema, perché sono legate alla disponibilità di patrimonio delle banche stesse e, ancora una volta, di fondi pubblici.
C'è il rischio che questo connubio tra confidi ed enti sponsor soffochi i fermenti innovativi all'interno del settore e alzi i costi dell'intermediazione della filiera credito-garanzia, sottraendo benefici netti alle imprese.
Tornando alle norme presenti nella Manovra, penso che aiuteranno a tamponare alcune criticità urgenti, e questo lo apprezzo. Non si poteva fare molto di più.
Tutti gli altri problemi rimangono aperti nell'agenda di lavoro dei confidi.

Da Confartigianato Fidi un brano rivisitato: “Il più grande spettacolo dopo il big bang” di Lorenzo Jovanotti! Complimenti ai colleghi di Torino!

Il più grande CONFIDI che non fa bang
Il più grande spettacolo dopo il weekend
Il più grande CONFIDI dopo il big bang siamo noi... solo noi!

Ho preso la fiat panda senza saper guidare

volevo dirtelo, adesso sta a sentire
non ti confondere prima di andare via

devi sapere che....

Il più grande CONFIDI che non fa bang
Il più grande spettacolo dopo il weekend
Il più grande CONFIDI dopo il big bang siamo noi... solo noi!

Altro che congiunture, altro che perdite,
altro che chiudere, altro che alibi,
altro che eurobond, altro che tripla A

altro che chiacchiere....
Il più grande CONFIDI che non fa bang
Il più grande spettacolo dopo il weekend
Il più grande CONFIDI dopo il big bang siamo noi... solo noi!

Tutti noi,

che raggiungiamo il budget,

tutti noi, tutti noi,

che ci facciam in 4,

tutti noi, tutti noi,

che sosteniam le ditte,

tutti noi, tutti noi,

che andiamo nelle banche,

tutti noi, tutti noi,

che abbiamo fatto un sogno

che volavamo insieme,

che siamo un 107,

e siamo vigilati,

che siamo sempre in piedi

in mezzo a questa crisi,

tutti noi, tutti noi, tutti noi….

altro che BTP, altro che BCE,

altro che CdA, altro che Artigiancassa,

altro che Parsifal e controgaranzie,

altro che Basilea…

altro che tassi e spread, altro che convenzioni,

altro che fidi a breve, altro che mediolungo,

altro che investimenti, altro che cambiamenti

altro che chiacchiere…

Il più grande CONFIDI che non fa bang
Il più grande spettacolo dopo il weekend
Il più grande CONFIDI dopo il big bang siamo noi... solo noi!

Banca d'Italia e l’economia delle regioni italiane: si conferma ruolo importante dei confidi in questo periodo di crisi e contingenza economica negativa.


Su questo link trovate la pubblicazione economica banca d'italia economie regionali novembre 2011 . A partire da pagina 42 si trovano testi e tabelle che fotografano la situazione del contributo dei confidi oggi.

L’attività dei Confidi nel 2010
Alla fine del 2010 erano iscritti negli elenchi tenuti dalla Banca d’Italia 676 confidi (tav. 7.1), di questi 550 risultano presenti in Centrale dei rischi (CR). Secondo le informazioni tratte dalla CR, alla stessa data il valore delle garanzie rilasciate era pari  a 25,2 miliardi di euro, in aumento del 17,0 per cento rispetto all’anno precedente.
L’espansione è stata molto contenuta per i confidi del Nord Est (0,3 per cento), a fronte  di una crescita intensa per quelli con sede nelle regioni centrali (27,3 per cento). Dei 676 confidi operanti in Italia, 43 risultavano iscritti nell’elenco speciale di  cui all’art. 107 del Testo unico bancario (TUB) e assoggettati alla vigilanza della Banca d’Italia; si tratta di confidi che registrano un’operatività superiore a una certa soglia e
soddisfano alcuni ulteriori requisiti. Questi confidi concedevano alla fine del 2010 oltre il 60 per cento del volume complessivo di garanzie; tale quota raggiungeva il 73 per cento per quelli insediati al Centro. L’ammontare delle garanzie mediamente concesse da questi consorzi era pari a 356 milioni. Nel complesso, si è registrata nel 2010 una riduzione del numero dei consorzi (del 9 per cento circa rispetto a dicembre del 2009) e un aumento dei volumi operativi, con un conseguente incremento delle garanzie rilasciate in media da ciascun consorzio (da 36,0 a 45,8 milioni). La tendenza è stata lievemente più marcata nel Nord Ovest e nel
Mezzogiorno. Si è anche espanso l’ambito territoriale in cui ciascun consorzio è attivo (da 8,4 a 9,7 province, in media).
Nel 2010 sono cresciute più rapidamente le garanzie rilasciate in favore di imprese agricole, edili e dei servizi (del 24,5, 20,1 e 18,3 per cento, rispettivamente) a fronte di una crescita del 14,3 per cento per le imprese industriali. Nel complesso, sono cresciute meno della media le garanzie rilasciate alle imprese di minori dimensioni (11,4 per cento; tavv. 7.2 e 7.3). In una congiuntura economica e creditizia sfavorevole, anche i debitori di dimensioni medie e grandi, che in precedenza ricorrevano con minore frequenza ai confidi, sembrerebbero aver fatto ricorso alla garanzia mutualistica e contribuito ad accrescere il volume d’attività dei confidi. Nella tavole 7.4 e 7.5 sono riportati alcuni dati concernenti i prestiti coperti da garanzie dei confidi e concessi alle sole imprese di piccole dimensioni, il segmento tradizionalmente destinatario degli interventi dei confidi. Sulla base delle nostre stime, i prestiti risultavano pari nel dicembre del 2010 a poco meno di 20 miliardi di euro (tav. 7.4). La crescita sui dodici mesi è stata del 6,0 per cento (superiore a quella dei finanziamenti alle piccole imprese non garantite), a fronte di una crescita del valore delle garanzie rilasciate a favore delle stesse imprese pari all’11,4 per cento. La quota dei prestiti garantita sul totale dell’esposizione delle imprese associate è pertanto aumentata. L’incidenza dei prestiti concessi alle piccole imprese garantite da confidi sul totale del credito alle piccole imprese è cresciuta, dal 13,3 per cento della fine del 2009 al
13,5 (tav. 7.5). L’aumento ha riguardato soprattutto le imprese delle regioni del Nord Est e del ezzogiorno. L’incidenza è cresciuta in particolare presso le piccole imprese agricole e dei servizi non commerciali e presso le imprese non artigiane; queste ultime  a fine 2010 erano destinatarie di quasi il 53 per cento del totale dei prestiti a imprese garantite dai consorzi fidi (poco meno del 52 per cento alla fine del 2009)

Jeremie: un fondo da 130 milioni di euro per le imprese siciliane

Un fondo da 130 milioni di euro a disposizione delle piccole e medie imprese siciliane a condizioni agevolate, con un dimezzamento dei tassi di interesse. E' l'obiettivo dei due accordi siglati stamattina dal Fei, il Fondo europeo per gli investimenti, con gli istituti di credito Bnl e UniCredit, a Palazzo d'Orleans, nell'ambito dell'iniziativa Jeremie Sicilia. Integrando risorse pubbliche e private, Jeremie consente di reinvestire, con strumenti di ingegneria finanziaria, una parte dei fondi dei fondi strutturali europei per il periodo 2007-2013.

"Dopo la firma, ieri a Roma, dell'accordo tra Bei e Equiter- Banca Intesa, che mobilita 100 MILIONI di euro per il fondo di sviluppo urbano in Sicilia attraverso le azioni previste dal fondo Jessica, oggi - ha detto l'assessore regionale per l'Economia, Gaetano Armao - con la firma tra Fei, Bnl e UniCredit si rendono disponibili altri 130 milioni per le imprese. Così, comuni, imprese e famiglie siciliane potranno accedere a fonti finanziarie per affrontare e superare la crisi. Questo è il modo migliore per utilizzare le risorse europee e la Sicilia lo sta facendo, integrando per prima strumenti di finanza innovativa con le istituzioni finanziarie europee e il sitema bancario".

I due accordi sono stati firmati da Richard Pelly, chief executive del Fei, da Francesco Acito, direttore territoriale Corporate Sud e Giovanni Notaro, Referente Incentivi Internazionali, per Bnl, e da Roberto Bertola, responsabile territoriale per la Sicilia e Stefano Cocchieri, responsabile finanza agevolata Italia, per UniCredit.

"Siamo molto soddisfatti di questa collaborazione con Bnl e UniCredit nell'ambito di Jeremie Sicilia - ha commentato Richard Pelly- poiché favorirà la nascita di nuove iniziative imprenditoriali, stimolando gli investimenti e la crescita".

COSA SONO I FONDI JEREMIE E JESSICA

Jeremie (Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises - Risorse europee congiunte per le micro e medie imprese) è un'iniziativa della Commissione europea sviluppata in collaborazione con il Fondo europeo per gli investimenti che promuove l'uso di strumenti di ingegneria finanziaria per migliorare l'accesso al credito per le Pmi, mediante i fondi strutturali.

A seguito dell'accordo siglato a Roma il 30 novembre 2009 dal Presidente della Regione, Raffaele Lombardo, con il Fei (Fondo Europeo degli Investimenti), l'Amministrazione Regionale ha aderito all'iniziativa comunitaria Jeremie Holding Fund nell'ambito del programma quadro per i Fondi Strutturali per il periodo 2007/2013.

Questa adesione si è concretizzata con il conferimento finanziario al Fondo di 60 milioni di euro, a valere sulle risorse finanziarie del Po-Fesr 2007/2013. Si tratta di 50 milioni di euro del dipartimento delle finanze e del credito e di 10 milioni di euro del dipartimento delle attività produttive. 

L'intervento prevede la concessione di prestiti (come tali assoggettati al rimborso da parte dei destinatari) per finanziare interventi in favore delle Pmi e del microcredito con risorse comunitarie derivanti dalle linee di intervento 5.1.3.6, 5.1.3.1 e 5.1.3.5 del P.O. FESR 2007/2013 e alle quali si aggiungeranno quelle stanziate dalle due banche.

In base all'accordo stipulato oggi e immediatamente operativo, il Fei mette a disposizione di Bnl 44 milioni di euro a cui l'istituto aggiungerà un capitale di 66 milioni, per un totale di 110, mentre 9 milioni saranno concessi a Unicredit che implementerà la dotazione con altri 11 milioni per complessivi 20 milioni. Si raggiungerà così una disponibilità totale di 130 milioni di euro. Mentre Bnl potrà concedere finanziamenti per le piccole e medie imprese per un valore massimo di 400 mila euro, Unicredit offrirà micro-prestiti ad imprenditori artigiani e commercianti al dettaglio fino a un massimo di 25 mila euro cadauno. I finanziamenti saranno agevolati (il costo sarà all'incirca la metà di quello di mercato) e le aziende pagheranno gli interessi solo sulla quota erogata dai due istituti di credito mentre, sulla quota erogata dalla Fei, gli interessi saranno a pari a zero. 

A questa disponibilità finanziaria si aggiunge quella del Fondo Jessica (Joint European Suport for Sostrenibile Investimento in City Areas) volto a promuovere investimenti sostenibili, crescita e occupazione nelle aree urbane, firmato ieri a Roma con una dotazione complessiva di altri 100 milioni di euro.

Indebitamento della Pubblica Amministrazione verso le imprese: lo Stato studia una soluzione Pagamenti PA: titoli di Stato al posto di denaro contante: è così che il governo potrebbe sanare i debiti della PA nei confronti delle imprese. Il problema è di vastissime proporzioni e sta creando molta tensione nelle tante aziende che faticano a trovare liquidità sul mercato. Fra appalti e opere di varia natura, lo Stato nei loro confronti ha un debito di 70€mld e ritardi nei pagamenti che non hanno pari in Europa (Testate varie). Leggi l'articolo integrale

Fondo Nazionale di Garanzia: si è tenuta ieri l'assemblea annuale del Fondo Nazionale di Garanzia, organismo deputato ad indennizzare gli investitori per i crediti vantati nei confronti di intermediari finanziari sottoposti a procedure concorsuali, cui aderiscono circa 860 professionisti. Il Fondo ha finora ha riconosciuto indennizzi per circa 93€mln (Il Sole 24 Ore). Leggi l'articolo integrale

La situazione è uguale in tutta Italia

Del Corvo: "Fondi ai confidi"

Il presidente della Cooperativa artigiana di garanzia Regione Abruzzo lancia la proposta per fronteggiare la crisi: banche in affanno, rafforziamo le società di garanzia

AVEZZANO. Le banche chiudono i rubinetti dei prestiti e le piccole e medie imprese fanno sempre più fatica ad accedere al credito. Per questo è necessaro rinforzare il sistema dei Confidi. È l'appello di Mario Del Corvo, presidente della Cooperativa artigiana di garanzia Regione Abruzzo.

Lo stesso appello è stato rivolto sabato a Torino dal presidente nazionale di Confindustria Emma Marcegaglia durante l'assemblea nazionale delle strutture legate a Confindustria. Marcegaglia ha chiesto in particolare di di pristinare il Fondo centrale di garanzia, penalizzato dall'ultima manovra, e di modificare la legge «per consentire a una maggiore platea di soggetti pubblici e privati di entrare nel capitale dei consorzi e rafforzarne il patrimonio».

Secondo gli ultimi dati, il 51,3% delle micro imprese italiane che si sono rivolte a una banca negli ultimi tre mesi ha denunciato un aumento delle difficoltà reali nell'accesso al credito ed il 37% ha accusato, comunque, un peggioramento dei rapporti con il sistema bancario. «Molti nostri associati», spiega Mario Del Corvo, «ci raccontano di convocazioni presso la banca per la richiesta di un aumento delle garanzie e la riduzione dei fidi già in essere. Noi stessi come Cooperativa riceviamo quotidianamente circolari delle Banche recanti le nuove condizioni di tasso di interesse da applicare alle operazioni di finanziamento da noi garantite». Le banche stesse hanno d'altronde difficoltà a finanziarsi.

«Il risultato è sotto gli occhi di tu tti», dice Del Corvo, «non potendo sostenere i tassi, le imprese non investono, e di conseguenza le richieste di finanziamento si riducono. Tale situazione è appena percettibile per le grandi aziende, che a livello di credito sembrano godere di una condizione privilegiata, ma è particolarmente grave per le piccole e medie imprese. E noi confidi, stiamo diventando sempre più un vero e proprio ammortizzatore sociale per le imprese. Come Cooperativa Regione Abruzzo, stiamo cercando di attenuare il più possibile l'impatto di tale situazione sulle imprese artigiane socie, attraverso i buoni rapporti con gli istituti di credito più radicati sul territorio, con l'utilizzo di garanzie maggiori ed attraverso i fondi antiusura, con i quali garantiamo fino al 100%. Pensiamo, visto la gravità della situazione, di deliberare, in uno dei prossimi CdA, la proroga delle condizioni agevolative per i soci che altrimenti terminerebbero il 21 Dicembre. Ma per evitare che anche il sistema dei Confidi vada in difficoltà», sottolinea Del Corvo, «risulta cruciale il ruolo dei finanziamenti pubblici destinati al settore. Senza questi fondi pubblici e mi riferisco soprattutto alla Regione Abruzzo, si rischia di compromettere l'equilibrio patrimoniale dei Confidi e di mettere in estrema difficoltà il nostro vero tessuto imprenditoriale rappresentato in gran parte dalle piccole imprese». (cr.re.)

Partito delle Aziende, pronti al dibattito

Una nuova formazione politica entra nella scena Italiana, si tratta del partito delle aziende che si rivolge per tutelare gli interessi delle imprese, ma anche quelli comuni.

Il Partito delle Aziende (PDA) si lancia nel panorama politico italiano, con l’obiettivo di tutelare gli interessi di tutte le aziende italiane. Un impegno non solo rivolto al Nord, sede principale della maggior parte delle imprese, ma anche al sud ed in generale a tutti i contesti locali.

Il presidente del Partito delle Aziende, Fabrizio Frosio, spiega il programma del partito in “tre fondamentali passaggi”. Il primo prevede il blocco immediato delle esecuzioni di Equitalia per un anno; il secondo si impegna sulla sospensione delle rate di mutui e leasing per imprese e famiglie per un anno per dare fiato e soprattutto far sopravvivere le Pmi alla crisi; il terzo auspica la partecipazione al tavolo delle trattative con il Governo dove le aziende sono ora rappresentate solo daConfindustria che ne rappresenta in realtà solo il 5%.

Una posizione politica nuova, che mira a recuperare consensi da parte degli attuali non votanti poiché non rappresentati dagli attuali schieramenti politici e da parte dei delusi di Pdl e Lega.

Al dibattito di apertura ha partecipato anche l’ex presidente della Camera Irene Pivetti, che ha sottolineato l’interessante nuova interpretazione del fare politica del partito delle aziende, che potrebbe portare al vero rilancio dell’economia e dello sviluppo.